IBM-Aktie verzeichnet den schlimmsten Start seit 2002, aber Citi sieht ein Potenzial von 23 % für die Aufwärtsbewegung „`

TLDR

• Die IBM-Aktie ist 2026 um fast 22 % gefallen, ihr schlechtester Jahresstart seit 2002.
• Citi Research-Analystin Fatima Boolani hat die Aktie mit einer Kauf-Empfehlung und einem Kursziel von 285 $ neu aufgenommen.
• IBM hat sich bereit erklärt, 17 Millionen $ zu zahlen, um eine Untersuchung des US-Justizministeriums zu seinen DEI-Praktiken beizulegen.
• Die Einigung mit dem DOJ ist die erste im Rahmen seiner „Civil Rights Fraud Initiative“, die letztes Jahr gestartet wurde.
• IBMs Quantencomputing-Fahrplan umfasst sein bisher leistungsstärkstes System, das für 2029 geplant ist.

(SeaPRwire) –   Die IBM-Aktie steht 2026 tief in den roten Zahlen und ist seit Jahresbeginn um fast 22 % gefallen. Das ist der schlechteste Start für die Aktie seit 2002, als sie im gleichen Zeitraum um 26 % einbrach. Der Rückgang erfolgt, da ein breiterer Software-Abverkauf Technologietitel insgesamt belastet hat.

International Business Machines Corporation, IBM

Trotz des Rutschs zieht sich Citi Research-Analystin Fatima Boolani nicht zurück. Am Freitag nahm sie die IBM-Aktie mit einer Kauf-Empfehlung und einem Kursziel von 285 $ neu auf – was ein Aufwärtspotenzial von etwa 23 % gegenüber dem aktuellen Niveau impliziert. Die Aktie wurde zu diesem Zeitpunkt bei 231,25 $ gehandelt, ein Minus von 2,5 % am Tag.

Boolanis Argumentation konzentriert sich auf IBMs Erfolgsbilanz bei der Bewältigung – und Anpassung an – großer Technologieverschiebungen. Von Lochkartenmaschinen über Personal Computer bis hin zur IT-Beratung hat sich IBM mehr als einmal neu erfunden. Diese Geschichte, so argumentiert sie, verleihe dem Unternehmen eine „unheimliche Fähigkeit“, bei jeder neuen Welle des technologischen Wandels relevant zu bleiben.

Loyale Kunden und KI-Positionierung

Diese Beständigkeit zeigt sich in der IBM-Kundenbasis. Evercore ISI-Analyst Amit Daryanani brachte letzten Monat einen ähnlichen Punkt vor und wies darauf hin, dass IBMs Kunden dem Unternehmen treu geblieben sind, selbst wenn sie jede Gelegenheit hatten, von Mainframe-Systemen wegzugehen. Diese Art von Kundenbindung ist schwer zu bewerten – aber sie ist wichtig.

Heute umfasst IBMs Portfolio Datenbanksysteme, Entwicklungswerkzeuge und multimodale Computerumgebungen. Boolani sieht darin eine starke Grundlage für den KI-Einsatz und argumentiert, dass produktive KI-Systeme auf bestehender IT-Infrastruktur aufgebaut werden müssen – genau dort, wo IBM sitzt.

Sie wies auch Befürchtungen zurück, dass KI-native Startups etablierte Unternehmenssoftwareanbieter wie IBM ersetzen könnten. Die tiefgreifenden Beratungsbeziehungen des Unternehmens mit großen Unternehmen verleihen ihm einen „wettbewerblichen Schutz“, schrieb sie. Tatsächlich könnten dieselben KI-Akteure IBM als Vertriebskanal nutzen, um Unternehmenskunden zu erreichen.

Die Kapitalintensität von IBM ist geringer als die von Cloud-Hyperscalern, was nach Boolanis Ansicht einen günstigeren Free-Cashflow-Multiplikator rechtfertigt. Sie bezeichnete die Underperformance der Aktie im Vergleich zur breiteren Megacap-Tech-Gruppe als „strafend“, insbesondere angesichts der von ihr erwarteten Gewinnverbesserung.

17-Millionen-Dollar-DEI-Einigung

Während Analysten das Investmentcase für die IBM-Aktie darlegten, schloss das Unternehmen auch eine rechtliche Angelegenheit in Washington ab. IBM erklärte sich bereit, 17 Millionen $ zu zahlen, um eine Untersuchung des US-Justizministeriums zu seinen Praktiken in den Bereichen Vielfalt, Gleichberechtigung und Inklusion (DEI) beizulegen.

Die Einigung ist die erste Entscheidung im Rahmen der „Civil Rights Fraud Initiative“ des DOJ, einer Einheit, die letztes Jahr eingerichtet wurde, um DEI-Richtlinien mit dem zivilen Betrugsrecht anzufechten. Die Regierung behauptete, IBM habe einen „Diversitätsmodifikator“ verwendet, der Bonuszahlungen an das Erreichen demografischer Ziele knüpfte.

IBM bestritt jegliches rechtswidriges Verhalten. Die Vereinbarung stellt klar, dass es sich dabei „weder um ein Schuldeingeständnis von IBM noch um ein Zugeständnis der Vereinigten Staaten handelt, dass ihre Ansprüche nicht gut begründet sind.“

IBM gab an, die betreffenden Programme bereits beendet oder geändert zu haben.

Was die längerfristige Perspektive betrifft, bleiben IBMs Quantencomputing-Ambitionen Teil seines Investmentcases. Das Unternehmen ist auf dem Weg, sein bisher leistungsstärkstes Quantensystem im Jahr 2029 einzusetzen. Boolani bezeichnete dies als eine „wichtige Call-Option“ für langfristige Investoren und wies darauf hin, dass IBMs Position im öffentlichen Sektor dem Unternehmen eine starke Ausgangsbasis in diesem Bereich bietet.