CarMax (KMX) Aktien-Preview zu Q4-Ergebnissen: Was Sie am Dienstag Erwarten

TLDR

• CarMax veröffentlicht die Ergebnisse für das vierte Quartal des Geschäftsjahres 2026 am Dienstag, den 14. April, vor Börsenbeginn.
• Wall Street erwartet einen Gewinn je Aktie (EPS) von 0,21 US-Dollar, ein Rückgang von 64 % im Jahresvergleich, und einen Umsatz von 5,69 Milliarden US-Dollar, ein Minus von 5,2 %.
• Optionshändler rechnen mit einer Kursbewegung von etwa 10,5 % für die KMX-Aktie nach der Ergebnisveröffentlichung – fast das Doppelte des Durchschnitts von 5,72 % über die letzten vier Quartale.
• Die KMX-Aktie ist seit Jahresbeginn um 21 % gestiegen, begünstigt durch eine Einigung mit dem aktivistischen Investor Starboard und zwei neue unabhängige Direktoren.
• Das durchschnittliche Analystenkursziel von 37,15 US-Dollar impliziert ein Abschwungpotenzial von etwa 20 % vom aktuellen Niveau.

(SeaPRwire) –   CarMax hat eine Einigung mit Starboard Value erzielt und zwei neue unabhängige Direktoren ernannt, bevor am Dienstag die Quartalszahlen veröffentlicht werden. Die Wall Street erwartet ein schwieriges Quartal, wobei der Umsatz voraussichtlich um 5,2 % im Jahresvergleich auf 5,69 Milliarden US-Dollar sinken und der Gewinn je Aktie um 64 % auf 0,21 US-Dollar fallen soll.

CarMax, Inc., KMX

Trotz der vorsichtigen Aussichten ist die KMX-Aktie seit Jahresbeginn um 21 % gestiegen, bevor die Zahlen vorliegen.

Der Optimismus speist sich größtenteils aus den Erwartungen an den Turnaround-Plan von CEO Keith Barr. Die Strategie konzentriert sich auf Kostensenkungen, Effizienzsteigerungen und die Anziehung von Käufern mit erschwinglicheren Beständen und gezielter Werbung. Das Auftauchen von Starboard verlieh der Sache Dringlichkeit, und viele der Vorschläge des Aktivisten sind Berichten zufolge in den Plan eingeflossen.

Evercore-Analyst Greg Melich hat sein Kursziel für KMX von 40 auf 45 US-Dollar angehoben, behält aber eine Hold-Einstufung bei. Er erwartet, dass die vergleichbaren Verkäufe von Gebrauchtwagen um 3,0 % zurückgehen – etwas besser als der FactSet-Konsens von einem Rückgang um 3,5 %. Seine EPS-Schätzung von 0,21 US-Dollar spiegelt bessere Vergleichsumsätze wider, die teilweise durch eine konservativere Annahme zum Bruttogewinn pro Einheit ausgeglichen werden. Er glaubt, CarMax musste „die Preise schärfen, um die Volumentrends zu stabilisieren.“

Sharon Zackfia von William Blair hält ebenfalls an einer Hold-Einstufung fest. Sie erwartet für das vierte Quartal einen Umsatzrückgang von 3 %, basierend auf stagnierenden durchschnittlichen Verkaufspreisen im Einzelhandel und einem hohen einstelligen Rückgang der Großhandelsumsätze. Ihre EPS-Schätzung von 0,21 US-Dollar spiegelt unter dem Konsens liegende Prognosen für den Einzelhandelsbruttogewinn pro Einheit und die Einnahmen aus CarMax Auto Finance wider.

Zackfia sieht die sequenzielle Verbesserung bei den vergleichbaren Verkäufen von Gebrauchteinheiten – von einem Rückgang um 9 % im dritten Quartal FY26 auf einen erwarteten Rückgang von 2 % im vierten Quartal – als einen „schönen Wendepunkt“. Sie sagt jedoch, es bleibe die Frage, ob CarMax seine historischen Margen vollständig zurückgewinnen kann. Sie sieht KMX mit dem 19-fachen ihrer Gewinnschätzung für das Kalenderjahr 2026 als fair bewertet an.

Risiken Bleiben Bestehen

Keiner der beiden Analysten schlägt bisher eine bullische Note an. Beide nennen hohen Wettbewerb, konjunkturelle Gegenwinde und Ausführungsrisiken als Hauptsorgen. CarMax hat die Umsatzschätzungen der Wall Street in den letzten zwei Jahren mehrfach verfehlt, und die Latte – wenn auch niedrig – wurde nicht immer übersprungen.

Optionshändler implizieren eine Bewegung von etwa 10,53 % in beide Richtungen nach dem Bericht. Das liegt deutlich über der durchschnittlichen Kursbewegung der Aktie nach Quartalszahlen von 5,72 % über vier Quartale, was darauf hindeutet, dass der Markt hier echte Unsicherheit sieht.

Worauf Investoren Achten

Im Fokus stehen die Kommentare des Managements zur Umsetzung der Wende und zur Entwicklung der Nachfrage. Makroökonomischer Druck und Zollunsicherheiten haben einige Verbraucher zu Gebrauchtfahrzeugen statt zu Neuwagen gedrängt, was einen moderaten Rückenwind bieten könnte.

Das durchschnittliche Analystenkursziel von 37,15 US-Dollar impliziert ein Abschwungpotenzial von etwa 20 % vom aktuellen Kurs von rund 46,79 US-Dollar, was darauf hindeutet, dass die Wall Street immer noch der Meinung ist, die Aktie sei den Fundamentaldaten vorausgelaufen.