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LONDON, 15. Sept. 2023 — Neue Branchenforschung zeigt, wie Manager von Private-Credit-Fonds Investoren zunehmend maßgeschneiderte Engagements in der Anlageklasse bieten. Veröffentlicht vom Alternative Credit Council, dem Private-Credit-Partner des Alternative Investment Management Association, und der globalen Anwaltskanzlei Dechert LLP identifiziert In Partnership: Trends in Private Credit Fund Structuring (“In Partnerschaft”) drei Schlüsseltrends, die diese Veränderung vorantreiben:
- Größere Nachfrage der Investoren nach Strukturen, die maßgeschneiderte Engagements in Private-Credit-Strategien bieten;
- Wachsendes Interesse an Hybrid- und Evergreen-Fonds; und
- Wachsendes Interesse von Private-Credit-Fondsmanagern, Kapital von Privatkunden einzusammeln.
In Partnership enthält exklusive Daten und Einblicke, wie diese Trends den expandierenden Private-Credit-Markt von 1,5 Billionen US-Dollar prägen.
80% der befragten Private-Credit-Manager geben an, Kapital durch eine Kombination aus kommunalen Fonds und anderen Vehikeln zu verwalten. Fast alle (95%) der Firmen bieten Managed Accounts für einzelne Investoren an, wobei 69% aller Befragten erwarten, dass die Nachfrage der Investoren nach Co-Investitionen zunehmen wird.
Der Bericht hebt hervor, wie Private-Credit-Fondsmanager Fonds mit einer Reihe von Liquiditätsprofilen betreiben und untersucht die wachsende Rolle von Hybrid- oder Evergreen-Fondsstrukturen. 51% der Befragten verfügen über Fonds, die den Investoren ein gewisses Rückgaberecht einräumen, und 48% erwarten, dass die Nachfrage der Investoren nach Liquidität zunehmen wird. In Partnership stellt fest, dass Investoren, die ein laufendes Engagement in Private Credit anstreben, den Wert schätzen, den Evergreen-Fonds in Bezug auf Flexibilität und effiziente Kapitalbeschaffung und -einsetzung bieten können.
Leverage ist ein weiterer Bereich, in dem Private-Credit-Fonds ihr Angebot anpassen, wobei 41% der Befragten gehebelte und ungehebelte Tranchen anbieten und weitere 12% erwägen, eine solche Flexibilität für zukünftige Fondsgenerierungen anzubieten.
In Partnership liefert auch Einblicke in das wachsende Interesse von Private-Credit-Fonds, Kapital von Privatkunden einzusammeln. Zwei Drittel der Unternehmen sammeln derzeit oder erwägen, Kapital von Privatkunden für kommende Fondsangebote einzusammeln, verglichen mit 41%, die heute Privatkunden haben.
Die Forschung stützt sich auf Umfragedaten von 40 Private-Credit-Fondsmanagern, die ein verwaltetes Vermögen von schätzungsweise 800 Milliarden US-Dollar in Private Credit vertreten, sowie auf Interviews mit führenden Private-Credit-Fondsmanagern.
Gus Black, Partner bei Dechert, kommentierte die Ergebnisse wie folgt: “Private Credit hat sich als eine der bedeutendsten globalen Anlageklassen etabliert, da sie berechenbare Renditen, Flexibilität und Widerstandsfähigkeit angesichts von Marktschwankungen bieten kann. Die Studie hebt hervor, dass die steigende Nachfrage der Investoren mit einem wachsenden Bedarf an Anpassung und Flexibilität bei der Kapitalbeschaffung einhergeht”.
Jiří Król, Global Head des Alternative Credit Council, sagte: “Private Credit ist eine feste Größe in den Allokationsmodellen vieler globaler Investoren. Individuelle Strukturen spielen eine wichtige Rolle bei der Deckung dieser Nachfrage nach anhaltendem Engagement in Private-Credit-Strategien und stellen sicher, dass Investoren das Engagement entsprechend ihrem Risikoappetit anpassen können”.
https://www.dechert.com/knowledge/publication/trends-in-private-credit-funds-structuring.html
Über ACC
Das Alternative Credit Council (ACC) ist ein globaler Verband, der Vermögensverwaltungsgesellschaften im Bereich Private Credit und Direct Lending vertritt. Es vertritt derzeit 250 Mitglieder, die über 800 Mrd. USD an Private-Credit-Vermögen verwalten.
Das ACC ist ein Partner von AIMA und wird von einem eigenen Vorstand geleitet, der letztlich dem AIMA-Rat untersteht.
Die ACC-Mitglieder sind eine wichtige Finanzierungsquelle für die Wirtschaft. Sie stellen Finanzierungen für mittelständische Unternehmen, KMUs, gewerbliche und Wohnimmobilienentwicklungen, Infrastruktur sowie das Handels- und Forderungsgeschäft bereit.
Die Kernziele des ACC sind die Bereitstellung von Leitlinien zu politischen und regulatorischen Fragen, die Unterstützung breiterer Interessenvertretung und Bildungsbemühungen sowie die Erstellung von Branchenforschung mit dem Ziel, die Nachhaltigkeit des Sektors und seine umfassenderen wirtschaftlichen und finanziellen Vorteile zu stärken.
Alternative Kredit-, Private Debt- oder Direct Lending-Fonds sind in den letzten Jahren erheblich gewachsen und werden zu einem Schlüsselsegment der Vermögensverwaltungsbranche. Das ACC strebt danach, den Wert von Private Credit aufzuzeigen, indem es die umfassenderen wirtschaftlichen und finanziellen Stabilitätsvorteile des Sektors hervorhebt.
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Die Alternative Investment Management Association (AIMA) ist der globale Vertreter der alternativen Investmentbranche mit rund 2.100 Unternehmensmitgliedern in über 60 Ländern. Die Fondsmanagermitglieder von AIMA verwalten gemeinsam mehr als 2,5 Billionen US-Dollar an Hedgefonds- und Private-Credit-Vermögen.
AIMA nutzt das Fachwissen und die Vielfalt seiner Mitgliedschaft, um bei Brancheninitiativen wie Interessenvertretung, politischem Engagement und regulatorischen Maßnahmen, Bildungsprogrammen und Praxisleitfäden eine Führungsrolle zu übernehmen. AIMA arbeitet daran, das Bewusstsein der Medien und der Öffentlichkeit für den Wert der Branche zu schärfen.
AIMA hat den Alternative Credit Council (ACC) ins Leben gerufen, um Unternehmen zu unterstützen, die sich auf den Bereich Private Credit und Direct Lending konzentrieren. Der ACC vertritt derzeit über 250 Mitglieder, die weltweit 800 Milliarden US-Dollar an Private-Credit-Vermögen verwalten.
AIMA setzt sich für die Entwicklung von Qualifikationsstandards und Ausbildung ein und ist Mitbegründer der Bezeichnung Chartered Alternative Investment Analyst (CAIA) – der ersten und einzigen spezialisierten Bildungsnorm für Spezialisten für alternative Anlagen. AIMA wird von seinem Rat (Vorstand) geleitet.
Über Dechert
Dechert ist eine globale Anwaltskanzlei, die Vermögensverwalter, Finanzinstitute und Unternehmen in kritischen Fragen der Geschäfts- und Kapitalverwaltung berät – von hochkarätigen Rechtsstreitigkeiten bis hin zu komplexen Transaktionen und regulatorischen Angelegenheiten. Wir beantworten scheinbar unlösbare Fragen, entwickeln bahnbrechende Transaktionsstrukturen und schützen die Rechte unserer Mandanten in extremen Situationen. Unsere über 1.000 Anwälte in 21 Büros weltweit konzentrieren sich auf die Bereiche Finanzdienstleistungen, Private Equity, Private Credit, Immobilien, Biowissenschaften und Technologie.