Wie der SpaceX-IPO Ausverkaufsbewegungen bei Nvidia, Apple und Microsoft auslösen könnte

TLDR

• SpaceX plant, im Juni 2026 mit einem Wert von 2 Billionen Dollar an die Börse zu gehen, was es zur größten Börsengang-Geschichte machen würde.
• Der KI-Bereich des Unternehmens verzeichnete im Jahr 2025 einen Verlust von 6,36 Milliarden Dollar, und die Übernahme von xAI Anfang 2026 dürfte die Cash-Burn-Rate erhöhen.
• Anthropic zahlt angeblich monatlich 1,25 Milliarden Dollar, um Überschusskapazitäten in den Colossus-Datenzentren von xAI zu mieten.
• Der Börsengang von SpaceX könnte Investoren zwingen, bestehende Positionen zu verkaufen, was Druck auf Aktien wie Nvidia, Apple und Microsoft ausüben würde.
• Experten warnen, dass der Börsengang eine rekordverdächtige Konzentration im S&P 500 verursachen könnte, wobei KI-Megacaps potenziell etwa die Hälfte des Index ausmachen könnten.

(SeaPRwire) –   SpaceX bereitet sich darauf vor, am 12. Juni 2026 mit einer erwarteten Bewertung von 2 Billionen Dollar an die Börse zu gehen. Das würde es zum größten Börsengang der Geschichte machen.

THIS IS NOT LOOKING GOOD

SpaceX, OpenAI, and Anthropic will go public at the same time.

That will force the market to absorb $200 BILLION of new supply.

When that happens, funds don’t find new money out of thin air.

They sell what has already gone up.

NVIDIA, SK HYNIX,… pic.twitter.com/8vJ2J37ton

— Rekt Fencer (@rektfencer) May 25, 2026

Bei dieser Bewertung wäre SpaceX wertvoller als alle bis auf sechs börsennotierten Unternehmen weltweit.

Das Unternehmen reichte sein S-1-Formular bei der Securities and Exchange Commission (SEC) bereits diesen Monat ein. Dies war der erste öffentliche Einblick in die Finanzen von SpaceX.

Umsatz wächst, aber auch die Verluste

Im Jahr 2025 meldete SpaceX einen Umsatz von 18,7 Milliarden Dollar, ein Anstieg um 33 % gegenüber dem Vorjahr. Dieses Wachstum ist nach allen Maßstäben stark.

Aber die Ausgaben stiegen schneller. Das Betriebsergebnis schwankte im selben Zeitraum von einem Gewinn von 466 Millionen Dollar zu einem Verlust von 2,6 Milliarden Dollar.

Ein großer Teil dieses Verlusts stammt aus dem KI-Bereich des Unternehmens. Die KI-Operationen von SpaceX verzeichneten im Jahr 2025 einen Betriebsverlust von 6,36 Milliarden Dollar.

Dies war noch vor der Übernahme von xAI im Februar 2026. Mit diesem Deal dürften die Verluste weiter steigen, da SpaceX mit OpenAI und Anthropic um KI-Talente und -Infrastruktur konkurriert.

Es gibt Anzeichen dafür, dass xAI Schwierigkeiten hat, seine Rechenzentren auszulasten. Anthropic zahlt angeblich monatlich 1,25 Milliarden Dollar, um Platz in der Colossus-Anlage von xAI zu mieten. Diese Einnahmen helfen SpaceX kurzfristig, bedeuten aber auch, dass die Kapazität nicht für SpaceX‘ eigenes Grok-KI-Modell genutzt wird.

Anthropic kann diesen Vertrag vor Ablauf im Jahr 2029 kündigen.

Was der Börsengang für andere Aktien bedeuten könnte

SpaceX plant, im Rahmen seines Börsengangs 75 Milliarden Dollar aufzunehmen. Dieses Geld muss irgendwoher kommen.

Daten der Bank of America zeigen, dass Kunden im Bereich privater Vermögen aktuell Rekordtiefstände an Barmitteln halten – nur noch 9,9 % ihrer Portfolios. 66 % sind in Aktien investiert.

Das bedeutet, dass Investoren, die SpaceX-Aktien kaufen wollen, wahrscheinlich zuerst etwas anderes verkaufen müssen.

Bob Doll, CEO von Crossmark Global Investments und ehemaliger Leiter für Aktien bei BlackRock, sagte, dass der Verkauf auch andere Tech-Aktien betreffen könnte. „Logischerweise würde man denken, wenn ich eine Aktie in diesem Bereich kaufe, werde ich wahrscheinlich eine Aktie in diesem Bereich verkaufen“, so er.

Die Forschungsfirma MSCI schätzt, dass Nvidia, Apple und Microsoft die größten Kapitalabflüsse erfahren werden, wenn SpaceX und andere neue Emissionen zu wichtigen Indizes wie dem Nasdaq 100 hinzugefügt werden.

Konzentrationsrisiko nimmt zu

Nach Abschluss der Umstrukturierung könnte sich der Markt laut Analysten stark verändern.

KI-Megacaps könnten fast die Hälfte des S&P 500 ausmachen. Asher Regovy, Chief Investment Officer bei Magnifina, verwies darauf, dass dies den Markt einem einzelnen schlechten Ereignis – wie einem enttäuschenden Quartalsbericht – aussetze, das sich auf den gesamten Index auswirken könnte.

Doll äußerte sich vorerst nicht allzu besorgt, da die Tech-Bewertungen noch auf vernünftigen Niveaus liege. Sein Portfolio sei zwischen defensiven Aktien und KI-exponierten Namen aufgeteilt, mit Fokus auf Unternehmen mit hoher Eigenkapitalrendite.

UBS riet letzte Woche seinen Kunden, die Abhängigkeit von großen US-Tech-Aktien zu verringern. Die Bank empfahl, die Exposition zu japanischen, chinesischen und schweizerischen Aktien sowie zu europäischen Verbraucherdiskretionären und globalen Gesundheitsaktien zu erhöhen.

Elon Musk von SpaceX hat vorgeschlagen, Rechenzentren im Weltraum zu errichten, um Kühlkosten zu senken. Die meisten Analysten betrachten dies als ein langfristiges Konzept, nicht als eine kurzfristige Geschäftsstrategie.