HP Inc. (HPQ) Aktien fallen nach besser als erwarteten Ergebnissen – Hier sind die Gründe.

TLDR

• HP meldete für das Q2 einen bereinigten EPS von 0,86 $ und übertraf die Wall-Street-Schätzung von 0,71 $ um 21 %
• Der Umsatz belief sich auf 14,4 Milliarden US-Dollar, was einem Jahresanstieg von 9 % entspricht und die Prognose von 14 Milliarden US-Dollar übertraf
• Der Umsatz von Personal Systems erreichte 10,2 Milliarden US-Dollar, was einem Jahresanstieg von 13 % entspricht
• Die HPQ-Aktie stieg zunächst aufgrund der Ergebnisse, kehrte aber im Vorbörsenhandel ins negative Terrain um
• HP hat seine EPS-Gesamtjahresprognose auf 2,90–3,10 $ eingegrenzt, gegenüber der früheren Spanne von 2,90–3,20 $

(SeaPRwire) –   HP übertraf im zweiten Geschäftsquartal sowohl die Erwartungen an Umsatz als auch Gewinn, aber die Aktie konnte ihre anfänglichen Gewinne nicht halten. HPQ notierte am Donnerstag im Vorbörsenhandel 1,5 % niedriger – trotz der starken Zahlen.

HP Inc., HPQ

Das Unternehmen meldete einen bereinigten EPS von 0,86 $ für das am 30. April abgeschlossene Quartal und lag damit deutlich über der von Wall Street erwarteten 0,71 $. Der Umsatz von 14,4 Milliarden US-Dollar übertraf ebenfalls die Analystenschätzung von 14 Milliarden US-Dollar.

$HPQ (HP) #earnings are out: pic.twitter.com/f7yrKLYKdu

— The Earnings Correspondent (@earnings_guy) 27. Mai 2026

Das entspricht einem Umsatzsprung von 9 % gegenüber dem gleichen Vorjahreszeitraum. Kein schlechtes Ergebnis für ein Unternehmen, das eines der schwierigsten Kostenumfelder der jüngeren Vergangenheit meistert.

Personal Systems Leads the Way

Personal Systems war das herausragende Segment, das einen Umsatz von 10,2 Milliarden US-Dollar erzielte – 13 % höher als im Vorjahr und über der von Analysten eingeplanten 10 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz von Commercial PS stieg um 14 %, während Consumer PS um 10 % anstieg.

Die Absatzmengen erzählen allerdings eine andere Geschichte. Die gesamte Anzahl an PC-Einheiten sank um 7 %, wobei sowohl Consumer- als auch Commercial-Einheiten jeweils um 7–8 % fielen. Höherer Umsatz bei weniger Einheiten deutet darauf hin, dass die Preissetzungsmacht das große Gewicht trägt.

Der Umsatz des Druckbereichs belief sich auf 4,2 Milliarden US-Dollar, war im Jahresvergleich also ungefähr unverändert und lag leicht über der Schätzung von 4,1 Milliarden US-Dollar. Der Umsatz von Consumer Printing sank um 10 %, während Commercial Printing unverändert blieb. Der Umsatz mit Verbrauchsmaterialien stieg leicht um 1 %.

Speicherkosten bleiben ein Belastungsfaktor

Steigende Speicherkosten sind seit langem ein hartnäckiges Problem für HP und den gesamten Bereich der Technologiehardware. Die an den Ausbau von KI-Infrastruktur gebundene Speichernachfrage hat das Angebot bei weitem übertroffen, was die Kosten in die Höhe treibt und die Margen in der gesamten Branche drückt.

HP arbeitet daran, dies durch Preiserhöhungen auszugleichen. Die Strategie scheint zu funktionieren, zumindest auf der Umsatzseite.

Die Betriebsmargen spiegeln den anhaltenden Druck wider: Personal Systems erreichte 5,2 % und Printing 18,3 %.

Der freie Cashflow des Quartals belief sich auf 0,8 Milliarden US-Dollar, der operative Cashflow auf 0,9 Milliarden US-Dollar. HP zahlte 374 Millionen US-Dollar über Dividenden und Aktienrückkäufe an Investoren aus, darunter 274 Millionen US-Dollar an Dividenden von 0,30 $ pro Aktie.

Zum Quartalsende verfügte das Unternehmen über 3,7 Milliarden US-Dollar Bruttobarmittel.

Interim-CEO Bruce Broussard verwies auf Fortschritte bei KI-PCs, Z-Workstations und KI-gestütztem Druck als Beleg dafür, dass das Unternehmen auf langfristiges Wachstum ausgerichtet ist.

CFO Karen Parkhill sagte, das Unternehmen führe sein Geschäft „diszipliniert in einem dynamischen Umfeld“ und nutze die starke Entwicklung der vergangenen zwei Quartale, um seine Jahresprognose einzugrenzen.

Für das Q3 erwartet HP einen nicht-GAAP-EPS von 0,61–0,71 $. Für das gesamte Geschäftsjahr 2026 wurde die nicht-GAAP-EPS-Schätzung auf 2,90–3,10 $ aktualisiert, eingegrenzt von der vorherigen Spanne von 2,90–3,20 $. Außerdem wurde die Prognose für den freien Cashflow von 2,8–3,0 Milliarden US-Dollar für das Jahr bestätigt.

Bereits im Februar hatte HP darauf hingewiesen, dass die Ergebnisse „näher am unteren Ende“ seiner Spanne liegen werden. Die aktualisierte Prognose spiegelt eine selbstbewusstere Stimmung wider.

Der GAAP-EPS für das Q2 lag bei 0,49 $, nach 0,42 $ im Vorjahr, aber unter der eigenen Prognosespanne des Unternehmens von 0,52–0,58 $.