Big Tech ist kurz davor, die 1 Billion Dollar-Marke für KI-Ausgaben zu überschreiten – hier wird entschieden, wer gewinnt

Kurzfassung

• Amerikanische Finanzanalysten prognostizieren, dass die globale Hyperskal-Kapitalausgaben (capex) bis 2027 über 1 Billion Dollar belaufen könnten
• Gesamtausgaben für 2026 werden auf 800–900 Milliarden Dollar geschätzt – ein Anstieg um 67 % im Jahresvergleich
• Microsoft, Amazon, Alphabet und Meta haben ihre Kapitalausgaben (capex)-Prognosen für 2026 nach Quartalszahlen angehoben
• Höhere Hardwarekosten, insbesondere Speicherpreise, treiben die Ausgabenzunahme an
• Chiptreiber wie Nvidia sowie Infrastruktur-Anbieter gelten als Hauptbeneficiary

(SeaPRwire) –   Große Tech-Unternehmen planen mehr denn je für KI-Infrastruktur zu investieren. Wall-Street-Analysten erwarten nun, dass die Gesamtkapitalausgaben (capex) der Hyperscaler bis 2027 1 Billion Dollar überschreiten könnten.

Morgan Stanley erwartet nun, dass Google, Amazon, Meta, Microsoft und Oracle zusammen in dem Jahr

1,12 Billion Dollar für Kapitalausgaben ausgeben pic.twitter.com/U6M8eJn4gg

— Evan (@StockMKTNewz) May 4, 2026

Bank of America und Evercore stuften die capex-Prognose für das Jahr 2027 auf über 1 Billion Dollar nach Earnings-Vorstellungen von Alphabet, Amazon, Microsoft und Meta. Die Schätzungen für 2026 liegen jetzt zwischen 800 und 900 Milliarden Dollar.

Microsoft hob seine capex-Prognose für das Jahr 2026 auf 190 Milliarden Dollar an – ein Anstieg um 24 % gegenüber den bisherigen Erwartungen von 154 Milliarden Dollar. Amazon hielt sich bei 200 Milliarden Dollar. Alphabet erhöhte seine Prognose um 4 % auf 185 Milliarden Dollar, während Meta seinen Bereich von 115 bis 135 Milliarden Dollar auf 125 bis 145 Milliarden Dollar ausdehnte.

Microsoft betonte, dass 25 Milliarden Dollar des Anstiegs direkt auf höhere Komponentenkosten zurückzuführen sind. Meta-Chef Mark Zuckerberg erklärte, dass der Anstieg hauptsächlich durch die Preise für Arbeitsspeicher getrieben wird.

Meta’s Free Cash Flow fiel drastisch ab und sank im ersten Quartal auf 1,2 Milliarden Dollar von 26 Milliarden Dollar im selben Zeitraum des Vorjahres. Analysen von Jefferies bezeichneten Meta als “vermutlich weiterhin in der Strafsänftigung, bis klareres ROI (Return on Investment) der Kapitalausgaben vorliegt.”

Alphabets Ergebnisse waren robuster. Die Cloud-Umsätze stiegen um 63 % im Jahresvergleich und trieben die Aktien um etwa 10 %. Google’s Backlog wuchs um 400 % jährlich auf 462 Milliarden Dollar.

KI-Umsatz wächst parallel zu den Ausgaben

Microsoft meldete eine jährliche KI-Umsatzzahl von über 37 Milliarden Dollar – ein Anstieg um 123 % im Jahresvergleich. AWS von Amazon zeigte mit einem Wachstum von 28 % das schnellste Wachstum seit über drei Jahren, getrieben durch KI-Lasten.

Alphabet verarbeitet nun mehr als 16 Milliarden Gemini-Token pro Minute. Das Suchsegment wuchs um 19 %, unterstützt durch KI-integrierte Abfragen.

Jefferies-Analysten bemerkten, dass trotz steigender Kapitalausgaben ““Margin Leverage für die Hyperscaler besteht”, was auf rund 2 Billion Dollar Backlog und beschleunigendes Cloud-Wachstum als Hinweis auf die Rendite der Investitionen hindeutet.

Chiptreiber profitieren am meisten

Der Ausgabenanstieg ist gute Nachricht für Halbleiterunternehmen. Nvidia, Micron Technology, Marvell, Arm Holdings und Astera Labs wurden von RBC Capital Markets als gut positioniert genannt.

Intels Quartalszahlen waren stark. Evercore-Analysen verweisen auf wachsende Nachfrage nach maßgeschneiderten Chips, einschließlich TPUs, Trainium und Maia-Prozessoren, und nennen dies einen potenziellen “CPU-Renaissance.”

RBC berichtet, dass die KI-Nachfrage auch zu doppelter Zifferngewinnung in der Wafer-Fabrik-Produktion führt.

Die Versorgung mit hochkomplexen KI-Rechnern soll bis zum Ende 2026 eng bleiben. BofA-Analysten bemerkten, dass starke Kundenbindungen und verbesserter Freier Cash Flow innerhalb des Sektors die historischen Ausgabelevel weiter unterstützen werden.