Harvest Capital gibt Song Xiangqians Interview mit Caixin bekannt: Zukunft von Konsuminvestments in China

(SeaPRwire) –   HONGKONG, 25. November 2024 — Am 12. November wurde Herr Song Xiangqian, Gründungspartner von Harvest Capital, in Peking von Caixin interviewt. Während des Interviews betonte er, dass ein tiefes Verständnis konjunktureller Veränderungen entscheidend für die Vorhersage der Zukunft ist.

Harvest Capital wurde 2007 gegründet und verfügt über ein kumulieres Fondsvolumen von fast 30 Milliarden RMB. Das Unternehmen wurde wiederholt als „Beste Investment Institution in Chinas neuer Konsumindustrie“ ausgezeichnet. Im Gegensatz zu anderen Investmentfirmen, die Trends verfolgen, konzentriert sich Harvest Capital seit langem auf den Konsumsektor. Obwohl dieser Sektor oft als langsamer Sektor mit schwierigen IPO-Aussichten angesehen wird, bleibt Harvest seinem Engagement verpflichtet, „Chinas Konsum zu unterstützen, nationale Marken zu stärken, am täglichen Leben teilzunehmen und das Leben der einfachen Leute zu verbessern“, und festigt so seine Position als führendes Unternehmen in diesem Bereich.

1. „Konsumgüter sind nicht schnelllebig, aber konjunkturresistent“

Vor der Gründung von Harvest Capital sammelte Song Xiangqian umfangreiche Erfahrung in der Wertpapierbranche und bekleidete leitende Positionen bei verschiedenen Finanzinstituten wie Everbright Securities und Guosen Securities. Dieser Hintergrund hat ihm eine breite makroökonomische Perspektive und einen scharfen Einblick in wirtschaftliche Trends und politische Anpassungen vermittelt. Während seiner gesamten Karriere hat er sich stets auf tiefgreifende Veränderungen des Konjunkturzyklus konzentriert.

In den letzten zehn Jahren hat der chinesische Konsummarkt mehrere Übergänge durchlaufen – von Konsumaufwertungen über die Welle des neuen Konsums bis hin zur aktuellen Phase der Konsumrückgänge. Song Xiangqian erklärte, dass das Aufkommen von Konsumaufwertungen und neuem Konsum von menschlichen Bedürfnissen getrieben wurde, in Übereinstimmung mit Maslows Bedürfnishierarchie. In den letzten Jahren jedoch haben sich die Menschen aufgrund unzureichender effektiver Nachfrage und sinkender marginaler Konsumneigung allmählich auf erschwingliche Güter des täglichen Bedarfs verlagert und sich von einer Präferenz für Premium-Konsum bei der Mittelschicht entfernt.

Song Xiangqian prognostiziert, dass zwar weiterhin Konsumaufwertungen und neue Konsumkategorien auf dem chinesischen Markt entstehen werden, diese jedoch nicht so häufig sein werden wie in der Vergangenheit. Seit seiner Gründung hat sich Harvest Capital an einer Investmentphilosophie orientiert, die sich auf „essentielle, hochfrequente und lebensmittelbezogene“ Produkte konzentriert. Diese trendorientierte Strategie hat es Harvest ermöglicht, ein Portfolio mit zahlreichen Konsummarken zu entwickeln und sich als prominenter Investor in nationalen Marken zu positionieren.

Im heutigen makroökonomischen Umfeld gab Song Xiangqian bekannt, dass Harvest Capital seine Anlagestrategie weiter optimieren und sich stärker auf kostengünstige Konsumkategorien konzentrieren wird, um im Einklang mit dem aktuellen Konjunkturzyklus zu bleiben.

Song Xiangqian ist der Ansicht, dass man sich in kleinere Städte und Kreise wagen muss, um die Bedürfnisse von Konsumenten mit niedrigem und mittlerem Einkommen zu erfassen, um Chinas Wirtschaft und den Konsummarkt vollständig zu verstehen. Da die Konsummärkte in Städten der ersten und zweiten Reihe gesättigt sind, wird der Aufstieg der Kreis-Wirtschaften zu einem neuen Motor für das Konsumwachstum.

2. Konstanten in einer sich verändernden Landschaft finden

Im Jahr 2017 investierte Harvest Capital strategisch in Eastroc Beverage. Vier Jahre später ging Eastroc an der Shanghai Stock Exchange an die Börse und wurde als „erste Aktie für funktionelle Getränke“ gefeiert. Diese Investition brachte nicht nur erhebliche Renditen, sondern zeigte auch Harvest’s Markteinblick im Konsumsektor. Harvest unterstützte Eastroc beim Ausbau seiner Marktdeckung und bei der Umsetzung der digitalen Transformation, wodurch die Fähigkeiten der Marke verbessert wurden.

Harvest investierte 2019 auch 200 Millionen RMB Yuan in Lao Xiang Ji und half ihm, zur größten chinesischen Fast-Food-Kette nach Filialzahl Chinas zu werden. Trotz der enormen Größe des chinesischen Gastronomiemarktes gab es lange Zeit keine Kettenriesen, die mit McDonald’s oder Starbucks weltweit vergleichbar wären. Song Xiangqian ist der Ansicht, dass China immer noch Lücken in Bezug auf „Industrialisierung, Standardisierung und Modernisierung“ aufweist. Um eine Skalierbarkeit der Kette zu erreichen, müssen die Interessen der Stakeholder aufeinander abgestimmt und ein starkes Management beibehalten werden.

Mit der alternden demografischen Struktur Chinas werden sich die Konsummuster entsprechend verändern. Song Xiangqian erklärte, dass sich Harvest Capital zunehmend auf jugendgetriebene Konsumentengruppen konzentrieren wird, obwohl die „Silberwirtschaft“ (die sich an ältere Konsumenten richtet) ein großes Potenzial birgt, aber noch nicht marktreif ist. Die Anlagestrategie von Harvest wird weiterhin Beständigkeit inmitten sich verändernder Grundbedürfnisse suchen.

3. Die Bedeutung von geduldigem Kapital

In den letzten Jahren hat Song Xiangqian wiederholt betont, dass Konsum- und Tech-Investitionen sich nicht gegenseitig ausschließen. Obwohl Tech-Investitionen derzeit stark nachgefragt werden, wies er auf Anzeichen einer Überhitzung im Technologiesektor hin, während Konsuminvestitionen relativ ruhig geblieben sind. Technologischer Fortschritt erfordert nachhaltige, systematische Investitionen, und Harvest Capital glaubt, dass der Schlüssel zum Wirtschaftswachstum im stetigen Wachstum der Cashflows von Unternehmen liegt.

In seinem Artikel im August in Caixin, „Die zweite Hälfte der chinesischen Venture-Capital-Industrie“, bemerkte Song Xiangqian, dass die chinesische VC-Industrie in eine gründlichere, auf die Realwirtschaft ausgerichtete Ära eingetreten ist und sich von einem Fundraising-Modell verabschiedet hat, das allein auf Storytelling basiert. Künftig will Harvest Capital den Übergang von „Harvest Capital“ zu „Harvest Industries“ weiter vorantreiben, da Song Xiangqian von einem Investor zu einem Industriellen werden möchte und die Post-Investment-Services und das Unternehmensmanagement innerhalb des Unternehmens verbessern möchte.

Ning Xiaoxin
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