Bitcoin-Miner verkaufen BTC und pivoten zur KI, da Miningkosten die Preise steigen überholen

TLDR

• Die durchschnittlichen Kosten für den Abbau eines Bitcoins erreichten im 4. Quartal 2025 rund 80.000 US-Dollar, während BTC bei rund 70.000 US-Dollar gehandelt wird – ein Verlust von rund 19.000 US-Dollar pro Coin
• Öffentliche Miner haben KI- und Hochleistungsrechnerverträge im Wert von über 70 Milliarden US-Dollar unterzeichnet
• Miner könnten bis Ende 2026 bis zu 70 % ihres Umsatzes aus KI erzielen, verglichen mit 30 % heute
• Unternehmen verkaufen ihre Bitcoin-Reserven und nehmen Milliarden an Schulden auf, um den KI-Übergang zu finanzieren
• Die Hashrate des Bitcoin-Netzwerks ist von 1.160 EH/s auf rund 920 EH/s gesunken, da Miner aussteigen

(SeaPRwire) –   Bitcoin-Miner verlieren Geld mit jedem produzierten Coin. Laut einem neuen Bericht von CoinShares erreichten die durchschnittlichen Kosten für den Abbau eines Bitcoins bei börsennotierten Minern im 4. Quartal 2025 79.995 US-Dollar. Bitcoin wird derzeit bei rund 70.000 US-Dollar gehandelt, was bedeutet, dass Miner rund 19.000 US-Dollar pro produziertem Coin verlieren.

JUST IN: Bitcoin miners are pivoting to AI and selling BTC to fund the transition.
Average cost to mine 1 BTC: ~$79,995
BTC price: ~$70,000
Over $70B in AI/HPC contracts signed as miners liquidate holdings and shift toward data center revenue.$BTC $MARA $RIOT $CORZ $WULF pic.twitter.com/hsSr3tRxlM

— MarketPulseHQ (@MPulseHQ) March 28, 2026

Diese Rechnung hat die Branche zu einem schnellen und umfassenden Wandel gezwungen. Miner wandeln ihre Betriebe in KI- und Hochleistungsrechner (HPC)-Rechenzentren um – und verkaufen dafür ihre Bitcoins.

Über 70 Milliarden US-Dollar an KI- und HPC-Verträgen wurden im gesamten öffentlichen Mining-Sektor angekündigt. Allein der Deal von CoreWeave mit Core Scientific hat einen Wert von 10,2 Milliarden US-Dollar über 12 Jahre. TeraWulf hat HPC-Vertragseinnahmen von 12,8 Milliarden US-Dollar. Hut 8 unterzeichnete einen Mietvertrag über 7 Milliarden US-Dollar für KI-Infrastruktur. Cipher Digital hat einen Multi-Milliarden-Dollar-Deal mit dem von Google unterstützten Fluidstack.

Core Scientific erzielt bereits 39 % seiner Einnahmen aus KI-Colocation. TeraWulf liegt bei 27 %. IREN liegt bei 9 % und wächst schnell, mit bis zu 200 Megawatt flüssig gekühlter GPU-Kapazität, die ausgebaut wird.

Laut James Butterfill, Head of Research bei CoinShares, könnten börsennotierte Miner bis Ende 2026 bis zu 70 % ihrer Einnahmen aus KI erzielen – verglichen mit rund 30 % heute.

Wie Miner den Wandel finanzieren

Der Übergang wird auf zwei Arten finanziert: durch Schulden und Bitcoin-Verkäufe.

IREN trägt nun 3,7 Milliarden US-Dollar an Wandelanleihen. TeraWulf hat Schulden von insgesamt 5,7 Milliarden US-Dollar. Cipher Digital gab im November nachrangige gesicherte Schuldverschreibungen im Wert von 1,7 Milliarden US-Dollar aus, was seine vierteljährlichen Zinsaufwendungen allein im 4. Quartal von 3,2 Millionen US-Dollar auf 33,4 Millionen US-Dollar erhöhte.

Gleichzeitig haben börsennotierte Miner ihre Reserven von ihren Höchstständen um mehr als 15.000 Bitcoin reduziert. Core Scientific verkaufte im Januar rund 1.900 BTC im Wert von 175 Millionen US-Dollar. Bitdeer reduzierte seine Reserven im Februar auf Null. Riot verkaufte im Dezember 1.818 BTC im Wert von 162 Millionen US-Dollar. Marathon, der größte öffentliche Bitcoin-Halter mit 53.822 BTC, erweiterte seine Richtlinie in einer Einreichung vom März, um Verkäufe aus seiner gesamten Bilanzreserve zu ermöglichen.

Die Wirtschaftlichkeit macht KI weitaus attraktiver. Die Kosten für Bitcoin-Mining-Infrastruktur liegen bei etwa 700.000 bis 1 Million US-Dollar pro Megawatt. KI-Infrastruktur kostet 8 bis 15 Millionen US-Dollar pro Megawatt, liefert aber Margen von über 85 % mit mehrjähriger Vertragssichtbarkeit.

Was passiert mit dem Bitcoin-Netzwerk?

Der Ausstieg aus dem Mining zeigt sich in den Daten. Die Hashrate des Bitcoin-Netzwerks erreichte im Oktober 2025 einen Höchststand von 1.160 Exahashes pro Sekunde. Seitdem ist sie auf rund 920 EH/s gesunken, mit drei aufeinanderfolgenden negativen Schwierigkeitsanpassungen – die erste solche Serie seit Juli 2022.

Am 20. März fiel die Mining-Schwierigkeit um 7,7 %, einer der steilsten Einzelsitzungsrückgänge in diesem Jahr.

CoinShares prognostiziert, dass die Hashrate bis Ende 2026 auf 1,8 Zetahashes ansteigen könnte – aber nur, wenn Bitcoin auf 100.000 US-Dollar zurückkehrt. Wenn die Preise unter 80.000 US-Dollar bleiben, erwartet das Unternehmen, dass mehr Miner aussteigen werden.

Miner mit gesicherten KI-Verträgen werden nun mit dem 12,3-fachen der zukünftigen Umsätze gehandelt. Reine Bitcoin-Miner werden mit dem 5,9-fachen gehandelt. MARA wurde als einer der wenigen großen Miner genannt, die sich weiterhin auf Bitcoin-Mining und kostengünstige Energiequellen konzentrieren.