Arthur Hayes warnt vor KI-getriebener Kreditkrise: Kommt ein Crash wie 2008?

Zusammenfassung

• Arthur Hayes argumentiert, dass Bitcoin ein „Feueralarm“ für Fiat-Liquidität ist, und dass sein jüngster Rückgang, während der Nasdaq flach blieb, auf eine bevorstehende Kreditkrise hindeutet.
• Er prognostiziert, dass durch KI verursachte Arbeitsplatzverluste bei Angestellten im Bürobereich zu etwa 557 Mrd. Dollar an Ausfällen bei Konsumentenkrediten und Hypotheken bei US-Banken führen werden.
• Dies entspräche etwa der Hälfte des Schadens der Finanzkrise von 2008 und könnte einen Zusammenbruch regionaler Banken auslösen.
• Die Fed wird aufgrund interner Politik und ihres Konflikts mit der Trump-Administration als langsam bei der Reaktion angesehen.
• Hayes erwartet, dass die Fed schließlich Geld drucken wird, um Banken zu retten, was seiner Meinung nach Bitcoin und ausgewählte Altcoins stark in die Höhe treiben wird.

(SeaPRwire) –   Arthur Hayes, Mitbegründer von BitMEX und geschäftsführender Gesellschafter bei Maelstrom, veröffentlichte am 17. Februar einen Essay, in dem er argumentiert, dass der jüngste Preisverfall von Bitcoin ein Frühwarnzeichen für eine bevorstehende US-Kreditkrise ist, die durch KI-verursachte Arbeitsplatzverluste ausgelöst wurde.

AKTUELL: Arthur Hayes sagt, dass Bitcoin als Frühwarnsignal für die bevorstehende, durch KI ausgelöste Finanzkrise dienen wird, und prognostiziert, dass die Reaktion der Fed in Form von Gelddrucken die Kurse in die Höhe treiben wird.

— SwanDesk (@SwanDesk)

Bitcoin erreichte im Oktober 2025 ein Allzeithoch und ist seitdem stark gefallen. Der Nasdaq 100 blieb im gleichen Zeitraum relativ flach.

Hayes sagt, dass diese Divergenz wichtig ist, da Bitcoin historisch gesehen im Einklang mit US-Techaktien bewegt hat. Wenn die beiden auseinanderlaufen, argumentiert er, signalisiert dies Stress im breiteren Kreditsystem.

Seine Kernthese ist, dass KI-Tools in den nächsten Jahren einen großen Teil der Büroarbeitsplätze eliminieren werden. Er verweist auf Aussagen von Führungskräften von KI-Unternehmen, die vorhergesagt haben, dass die meisten von Menschen erledigten Wissensarbeiten innerhalb von zwei Jahren automatisiert werden könnten.

Laut dem US Bureau of Labor Statistics gibt es derzeit 72,1 Millionen Wissensarbeiter in den USA von einer Gesamtbelegschaft von 164,5 Millionen.

Hayes erstellte ein Modell, das einschätzt, was mit den Bilanzen der US-Banken passiert, wenn 20 % dieser Arbeitsplätze verloren gehen. Er nutzte Daten der Federal Reserve, die den gesamten Konsumentenkredit mit 5,1 Billionen Dollar ausweisen, und strich staatlich unterstützte Studiendarlehen heraus, um auf 3,76 Billionen Dollar zu kommen, die von Banken gehalten werden.

Er berücksichtigte auch Hypothekenschulden und merkte an, dass Wissensarbeiter durchschnittlich 85.000 Dollar pro Jahr verdienen, was sie ungefähr auf das 70. Einkommensperzentil setzt. Rund 74 % dieser Gruppe besitzen ein Haus, und 42 % der Hausbesitzer haben eine Hypothek, mit einem durchschnittlichen Saldo von 250.000 Dollar.

Geschätzte Bankverluste

Wenn man diese Zahlen durch ein Szenario mit 20 % Arbeitsplatzverlusten laufen lässt, schätzt Hayes, dass die Banken mit 330 Milliarden Dollar an Verlusten bei Konsumentenkrediten und 227 Milliarden Dollar an Hypothekenverlusten konfrontiert sein würden, insgesamt etwa 557 Milliarden Dollar.

Nach Berücksichtigung der bestehenden Rückstellungen für Kreditausfälle bei US-Handelsbanken schätzt er, dass das Ereignis zu einer Abschreibung von 13 % des gesamten Eigenkapitals der US-Handelsbanken führen würde.

Hayes sagt, dass die „Too Big to Fail“-Banken wahrscheinlich überleben werden, aber kleinere Regional- und Gemeindebanken mit höherer Hebelwirkung oder riskanteren Kreditportfolios einem Kollaps gegenüberstehen würden. Er vergleicht dies mit der regionalen Bankenkrise Anfang 2023, als innerhalb von zwei Wochen drei Banken scheiterten.

Er verweist auf aktuelle Marktdaten als frühe Bestätigung: Der iShares Software ETF (IGV) hat schlechter abgeschnitten als der, der private Kreditgeber Blue Owl hat parallel dazu verkauft, und das Verhältnis von Konsumgütern des täglichen Bedarfs zu Konsumgütern des gehobenen Bedarfs ist gestiegen, was darauf hindeutet, dass Menschen weniger für Nicht-Notwendiges ausgeben.

Die politische Lähmung der Fed

Hayes argumentiert, dass die Federal Reserve langsam reagieren wird. Er sagt, dass Trumps Entscheidung, eine strafrechtliche Untersuchung gegen Fed-Chef Jerome Powell einzuleiten, internen Widerstand bei der Zentralbank geschaffen hat.

Powells Amtszeit als Vorsitzender endet im Mai. Wenn Trumps gemeldeter Kandidat, Kevin Warsh, bestätigt wird, erwartet Hayes, dass er einem feindseligen Gouverneursrat gegenübersteht, der politische Änderungen blockieren könnte.

Hayes glaubt, dass die Fed schließlich gezwungen sein wird, Geld zu drucken, sobald genügend Regionalbanken scheitern und die Kreditmärkte einfrieren. Er zieht einen direkten Vergleich zum März 2023, als der Zusammenbruch der Signature Bank zu einer gemeinsamen Notfallankündigung des Finanzministeriums und der Fed führte.

Er sagt, dass Zcash (ZEC) und (HYPE) die zwei Vermögenswerte sind, die Maelstrom zu kaufen plant, wenn dieser Moment eintritt, und hat erklärt, dass er plant, ein Modell zu veröffentlichen, das zeigt, dass HYPE bis Juli 150 Dollar erreichen könnte.