Apple (AAPL) Aktie – Warum Analysten sie trotz eines Speicherengpasses weiterhin empfehlen

TLDR

• Citi hat die Kauf-Rating für Apple mit einem Zielpreis von 315 Dollar bestätigt, obwohl sie die Earnings pro Aktie (EPS) für das Geschäftsjahr 2026 um 0,06 Dollar und für das Geschäftsjahr 2027 um 0,04 Dollar gesenkt hat.
• Es wird vorausgesagt, dass die DRAM-Preise im zweiten Quartal 2026 um 50% und im zweiten Halbjahr 2026 um 100% steigen werden, was alle Smartphonemacher unter Druck setzt.
• Speicher macht ungefähr 9% der Kosten für iPhones und 15% der Kosten für iPads und Macs aus.
• Citi schätzt, dass der Rohmargin für Apple im Jahr 2026 um 140 Basispunkte nach unten gedrückt wird, was im Jahr 2027 auf 48 Basispunkte zurückgeht.
• Apple hat letzte Woche den iPhone 17e zu 599 Dollar und den MacBook Neo zu 599 Dollar vorgestellt, was darauf hindeutet, dass es die Kostendrücke besser als Konkurrenten bewältigen kann.

(SeaPRwire) –   Speicherpreise steigen stark, und der Smartphonemarkt fühlt das. Der Citi-Analyst Atif Malik veröffentlichte am Sonntag eine Note, in der er warnt, dass die DRAM-Kosten stark ansteigen werden – um 50% im zweiten Quartal 2026 und um 100% im zweiten Halbjahr des Jahres. Das ist für die meisten Hardwarehersteller schlecht. Für Apple ist es etwas komplizierter.

Apple Inc., AAPL

Citi hat seine Earnings pro Aktie (EPS) für Apple für das Geschäftsjahr 2026 um 0,06 Dollar und für das Geschäftsjahr 2027 um 0,04 Dollar gesenkt. Die Revisierungen spiegeln den erwarteten Margin-Einbruch infolge steigender Bauteilkosten wider. Aber die Bank hat ihr Kauf-Rating und den Zielpreis von 315 Dollar beibehalten.

Am Montagmorgen handelte sich Apple-Aktien um 0,7% niedriger bei 255,81 Dollar. Die Aktie ist bereits im Jahr um etwa 5,3% gesunken, bevor diese Woche beginnt.

Speicher ist für Apple kein kleiner Kostenpunkt. Citi hat festgestellt, dass er ungefähr 9% der Kosten für iPhones und 15% der Kosten für iPads und Macs ausmacht. Mit den so stark wie vorausgesagt steigenden DRAM-Preisen addiert sich das schnell.

Aber Malik argumentiert, dass Apple besser darin ist, den Druck zu bewältigen, als die meisten.

„Wir glauben, dass Apple das Beschaffungs-Team und die Beschaffungsstrategien in den vergangenen Jahren verbessert hat,“ schrieb er. „Und Apple hat wahrscheinlich die beste Verhandlungsmacht unter allen Smartphoneverkäufern.“

Brutto-Margin unter Druck

Citi schätzt, dass der starke Anstieg der Speicherpreise im Jahr 2026 den brutto-Margin von Apple um 140 Basispunkte nach unten drücken wird. Das verringert sich auf 48 Basispunkte im Jahr 2027, da die DRAM-Preise stabilisieren sollen. Die Aussichten für das Jahr 2028 blieben unverändert.

Kleinerere Konkurrenten mit weniger Kaufkraft werden wahrscheinlich stärker betroffen sein. Citi glaubt, dass dieser Abstand Apple helfen könnte, Marktanteile zu gewinnen, da Konkurrenten mit der Verwaltung ihrer Kostensituation struggle.

Citi hat ihre Schiffsvorhersagen für iPhones erhalten – 1,3% Wachstum im Jahr 2026 auf rund 246 Millionen Einheiten und 5,9% Wachstum im Jahr 2027 auf rund 262 Millionen Einheiten.

Neue Produktpräsentationen deuten auf Widerstandsfähigkeit hin

Apple hat letzte Woche einen überraschenden Schritt unternommen und zwei neue Produkte zu deutlich niedrigeren Preisen vorgestellt. Der iPhone 17e startet bei 599 Dollar, was deutlich unter dem Eintrittspreis des Standard-iPhone 17 von 799 Dollar liegt. Der MacBook Neo startet auch bei 599 Dollar – ein 40%-Rabatt im Vergleich zum vorherigen MacBook Air für 999 Dollar.

Der Evercore ISI-Analyst Amit Daryanani deutete auf diese Präsentationen hin, als Beweis, dass Apple die Inflation besser bewältigt, als der Markt potenziell anprägt.

„Wir meinen, dass die Investoren die gut, wie AAPL vielleicht durch das Speicherinflationsproblem durchkommt, unterschätzen,“ schrieb Daryanani. Evercore bewertet die Aktie als Outperform mit einem Zielpreis von 330 Dollar.

Malik betonte auch die Fähigkeit von Apple, die Preise across ihre Produktpalette anzupassen und ihre Bauteilkosten zu justieren, um die Kostendrücke auszugleichen. Apple hat bereits Preise einiger MacBook-Modelle erhöht, während es die Preise für iPhones in bestimmten Konfigurationen erhalten hat.

Der Analyst betonte das Services-Business von Apple und den KI-Roadmap als weitere Unterstützung. Eine erwartete Siri-Upgrade, getrieben von Googles Gemini-Technologie, ist spätestens im Laufe dieses Jahres geplant. Die installierte Basis von Apple liegt bei etwa 2,5 Milliarden aktiven Geräten.